越来越多的东南亚超级富豪选择“家族理财室”

家族办公室正在成为东南亚投资者中一股重要力量，这得益于该地区强劲的经济和越来越多的人加入超级富豪行列。

Preqin 数据显示，到 2024 年 6 月，富人设立的家族办公室占该地区投资者的三分之一，而 2020 年这一比例为五分之一。

这家另类市场数据提供商表示，新加坡和香港是近一半家族办公室的所在地。

这两个城市拥有不同的基金结构来吸引更多财富，与英属维尔京群岛、毛里求斯和开曼群岛等传统离岸中心竞争。

新加坡成立了可变资本公司，这是一种专为投资基金设计的灵活公司结构。它受到家族办公室的欢迎，因为它具有从成本效率到税收优惠等各种优势。

香港提供开放式基金公司结构，允许以公司形式设立投资基金。

这两种结构都旨在促进投资管理并为家族办公室提供灵活性，但它们具有不同的特点和监管要求。

根据德勤的报告，截至 2023 年底，新加坡拥有 1,400 个单一家族办公室，而香港估计拥有 2,700 个。

Preqin 数据还显示，东南亚投资者越来越多地将资金投入私人市场（投资未在公开交易所交易的债务和股权工具），这些投资带来的回报高于预期。

全球咨询公司贝恩公司的最新研究预测，到 2032 年，私募市场管理的资产将达到 60 万亿美元（78.2 万亿新元）至 65 万亿美元之间，这一速度是公共资产增长率的两倍多。

贝恩预计，到 2032 年，私募市场将占管理资产的 30%，其基础是潜在的更高收益率、多元化以及（在房地产等情况下）对冲通胀。

贝恩表示，上市的公司数量也在减少，由于监管加强和成本上升，全球首次公开募股 (IPO) 数量从 2021 年到 2023 年下降了 45%。

Preqin 数据显示，该地区有四成的家族理财室计划增加对另类投资的投资，以寻求更高的收益，从而实现从以股票、债券和现金为基础的传统投资组合的多元化。

东南亚的主权财富基金也一直在推动私人资本市场的增长。

新加坡淡马锡的净投资组合价值为 3890 亿美元，过去 20 年来，淡马锡对非上市资产的配置比例从约 20% 增至 50% 以上。

马来西亚国库控股有限公司在 2018 年至 2023 年期间一直将约 20% 的资产配置给私募市场，近年来，这一比例越来越多地流向全球私募市场。

Preqin 报告的主要作者 Valerie Kor 表示：“除了家族理财室和主权财富基金外，还有更多的企业投资者、资产管理公司、银行和保险公司积极投资东南亚的另类投资。由于这些投资者的目标是长期风险调整后的回报，他们继续推动本地和全球的私人资本增长。”

Kor 补充说，尽管私募股权估值下降，全球退出似乎不确定，但将资金投入私募股权和风险投资的东南亚投资者比例已从 2022 年的 18% 上升至 2024 年上半年的 30% 以上。

与 2023 年相比，东南亚投资者中表示正在投资或考虑投资房地产的比例略高。

Preqin 数据显示，更多投资者也热衷于投资基础设施，尤其是在新兴市场。