美联储可能继续暂停加息并降低降息预期

美联储本周可能会维持利率不变，但随着政策制定者消化好坏参半的经济数据，美联储可能会削减今年预计的降息次数。

通胀停滞和劳动力市场强劲，促使许多分析师预测，制定利率的联邦公开市场委员会 (FOMC) 最早不会在 9 月之前将利率从目前的 23 年高位下调。

9 月开始降息可能会扩大美联储与欧洲央行 (ECB) 之间的差距，后者上周开始放松货币政策利率。

富国银行经济学家在最近给客户的一份报告中写道：“自上次会议以来发布的数据显示，由于经济活动强劲，价格再次加速的威胁有所减弱。”

“然而，我们与大家一样预期，FOMC 将在 6 月 12 日政策会议结束时将联邦基金利率目标区间维持在 5.25%-5.50% 不变，”他们说。

– 从三到二？ –

经过两天的辩论，美联储将于周三下午公布利率决定，并将更新自3月以来的经济预测。

大多数分析师预计，自3月以来的数据将导致FOMC的19名成员下调今年预期的降息次数，将中位数从三次降至两次。

“在6月的FOMC会议上，我们看到美联储修改了其前景，倾向于增长放缓和通胀走强，”美国银行经济学家在周五发布的一份投资者报告中写道。

“它应该预计今年将降息两次，降息周期将从9月开始，”他们说，并补充说FOMC可能需要看到更多通货紧缩的证据，然后才开始降息。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔一再坚称，美联储“依赖数据”，不会受到政治的影响。

尽管如此，9 月开始降息将使美联储陷入总统拜登与共和党对手唐纳德·特朗普之间激烈的总统竞选中，后者此前曾质疑美国央行的独立性。

– 削减 –

根据芝加哥商品交易所的数据，期货交易员认为 9 月之前几乎没有降息的可能性。

最近几天，他们还大幅下调了对 9 月降息的预期，周五预计美联储不会在 11 月之前开始放松货币政策的可能性约为 50%。

这与去年年底的情况截然不同，当时金融市场预计 2024 年将有多达六次降息，其中第一次降息最早将在 3 月到来。

巴克莱经济学家在最近的一份投资者报告中写道：“在这个关头，没有理由认为联邦公开市场委员会会优先考虑就业的下行风险，而不是更为突出的持续高通胀风险。”

“因此，在未来几次会议上，美联储应该会维持利率不变，因为 FOMC 正在等待证据，以恢复其对通胀持续向 2% 目标迈进的信心，”他们表示，并补充说，他们仍预计美联储今年只会降息一次，最有可能是在 12 月。

美联储几乎肯定会在周三维持利率不变，分析师将密切关注主席鲍威尔在宣布决定后的新闻发布会，以寻找任何迹象表明首次降息可能何时到来。

但牛津经济研究院首席美国经济学家瑞安·斯威特 (Ryan Sweet) 表示，由于数据仍然喜忧参半，他本周不太可能做出太大的改变。

“鲍威尔将坚持美联储的口号，即货币政策是灵活的，并将酌情做出反应，”他在最近的一份投资者报告中写道。“因此，如果他的新闻发布会改变了我们对 9 月份降息的主观可能性，那将是令人惊讶的。”