日本经济正在摆脱漫长的冬季

从世界上最高的塔东京晴空塔顶上的观景廊，当地人和游客每天都会聚集在一起，惊叹于这座充满活力的城市的广阔和密度。

它曾经是一个在全球金融统治之路上似乎势不可挡的国家的首都，但在过去三十年里，它几乎一直在经济衰退中徘徊。

突然之间，似乎一夜之间，它的命运似乎发生了变化。

2 月底，东京证券交易所飙升至新纪录，最终在衰退开始之前重新攀上 1989 年令人眼花缭乱的高度。

然后，两周前，日本自 2007 年以来首次加息。对于那些错过这次加息的人来说，日本的官方利率现在处于零利率。

当其他发达国家正在拼命应对半个世纪以来最严重的通货膨胀，一系列激烈的加息导致生活水平大幅下降时，日本几十年来一直在努力应对相反的情况。

虽然长期以来它被认为是经济上的异类，但在许多方面都可以被视为潮流引领者。

多年来，一直有传言称中国可能即将效仿日本的经验。 最初推动全球经济增长的大规模繁荣，最终却随着长期稳定的滑入经济深渊而崩溃。

但日本可以让我们所有人看到未来。

终于熬过了漫长的经济寒冬了吗？ 也许还没有。

衰老的痛苦，收益的萎缩

20 世纪 80 年代被称为“贪婪的十年”。 但这确实是日本的十年。

随着日元在强大的制造业和贸易杰作的推动下飙升，日本投资者和企业遍及全球，抢购企业、办公楼、矿山和房地产。

在国内，房地产价格步入正轨。 坐落在市中心一块 3.36 平方公里土地上的皇宫曾一度比整个加利福尼亚州的价值还要高。

这一切都在 1989 年除夕夜达到顶峰，当时日本股市在十年间上涨了六倍后以创纪录的价格收盘。 然后泡沫破灭了，一开始很缓慢，后来加速了。

随着大多数其他发达国家提高利率以应对通货膨胀，资产价格下跌。 投资恶化，日本银行在过去十年中为全球债务狂潮提供了资金，在日本长期信贷银行的崩溃的带动下，日本银行开始分崩离析。

随着经济增速放缓，许多发达国家将焦点转向中国，将其视为下一个亚洲奇迹。 以美国为首的西方经济体，甚至许多日本企业，将其工业基地转移到中国大陆，以利用更廉价的劳动力并从快速城市化的经济中获利。

日本的问题因其人口结构而变得更加严重。 一些人认为人口统计是根本原因。

由于几乎没有移民，且出生率属于发达国家，日本社会受到迅速老龄化并最终导致劳动力萎缩的困扰。

在这个领域，就像在许多其他领域一样，它似乎走在了时代的前面。 中国现在面临着完全相同的人口问题。 大多数发达国家，特别是那些移民水平较低的国家，也都在期待人口老龄化。

有趣的是，虽然日本经济随着人口减少而萎缩，但就个人而言，日本人民的生活却变得更好。 随着工人在劳动力队伍中工作时间的延长，人均国内生产总值正在增长。 生产力超过许多其他富裕国家。

这几乎与我们的经历完全相反。 自大流行以来，澳大利亚避免了经济衰退，很大程度上是由于人口的快速增长。 然而，就个人而言，我们的情况都变得更糟，过去五个季度中有四个季度人均国内生产总值出现倒退。

日本央行近期利率决定的重要性怎么强调都不为过。

自 1999 年首次将利率降至零以来，一直在与通货紧缩作斗争，最终似乎取得了胜利。 现在价格几十年来首次持续上涨。

虽然价格便宜的想法听起来很诱人，但通货紧缩是一种造成经济破坏的疾病。 既然下周甚至下个月会更便宜，为什么现在买东西呢？ 为什么不等到明年呢？

但这场战斗付出了巨大的代价。

日本在 20 世纪 90 年代末率先提出了量化宽松的概念，这是一种当时被世界其他国家认为激进的印钞形式。

但2008年全球金融危机爆发后，美国和欧洲纷纷采取行动。 在大流行期间，包括澳大利亚在内的所有人都加入了进来。

它涉及央行购买政府债务，向经济注入现金。 日本如此极端，以至于日本央行一度拥有大部分已发行的政府债券。 随后，它被迫在东京证券交易所购买股票，以维持刺激计划的实施。

经过数十年的发展，日本的债务规模已高达 GDP 的 255%，位居发达国家之首。 相比之下，澳大利亚的总债务仅占 GDP 的 36.5%。

它如何揭示这一点将为其他发达国家提供一堂大师课。

即使利率处于最低水平，日本预算的近 9% 也用于支付利息。 因此，它根本无法在不损害自身利益的情况下进一步提高利率。

住房和生活费用, 什么危机？

鉴于其丰富的历史、令人难以置信的技术、令人惊叹的美食和跨越数千年的文化，很难不被这个国家及其人民所吸引。

这可能有助于解释为什么澳大利亚人现在涌向日本，尽管我们的贸易关系已经停滞不前。

曾经是我们最大的贸易伙伴，近几个月来，它已成为澳大利亚人出行的第一目的地。

部分原因是我们的观念发生了迅速变化。 我父母那一代人是通过战争的棱镜来看待日本的。 我的孩子们对此感到敬畏。

尽管经济困难重重，日本还是摆脱了过去两年席卷全球大部分地区的生活成本危机。 同样，它也避免了困扰大多数西方世界的住房负担能力危机。

这两个问题都与人口老龄化和人口减少直接相关。 老年人花得更少，储蓄更多。 减轻房地产市场压力的人越来越少。

这并不是唯一的积极因素。 劳动力的减少也对工资和社会产生了意想不到的有益影响。 日本人现在工作到很晚的时候，超过三分之一的 70 岁以上老人仍在工作。

此外，过去12个月工资开始上涨，30年来最大涨幅最终转化为实际工资上涨。

尽管困难重重，但考虑到其储蓄规模，日本仍然是世界第三大经济体和全球最大的投资者之一。

和我们一样，它发现自己夹在其最大贸易伙伴中国和其最大盟友美国之间。

在解决这一微妙的外交问题的同时开辟一条重返繁荣之路并非易事，但铺平道路的可能是日本。