美联储预计2024年将三次降息，但宽松路径较为温和

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三表示，近期的高通胀数据并未改变美国物价压力缓慢缓解的基本“情况”，美联储仍将在今年进行三次降息，并确认经济将继续稳健增长 。

美联储还维持利率不变，并发布了新的季度经济预测，显示官员们预计今年经济将增长 2.1%，高于美国经济的长期潜力，较截至 12 月的 1.4% 增长大幅上调 。 与此同时，预计到 2024 年底失业率将仅达到 4%，与目前 3.9% 的水平相比几乎没有变化，而通胀的一项关键指标预计将继续下降，尽管速度有所放缓， 年底为 2.6%。

在利率下降的背景下，预测显示美联储仍预计从疫情后通胀飙升至40年高点的所谓“软着陆”，不过鲍威尔表示，最近的数据让官员们保持谨慎态度 确保物价压力确实继续缓解。

鲍威尔在一次政策会议后表示，官员们将基准隔夜利率维持在 5.25%-5.50% 的范围，并维持今年三次削减借贷成本的前景，鲍威尔表示，这些削减的时机仍然取决于官员们变得更加安全。 即使经济继续好于预期，通胀仍将继续向美联储2%的目标下降。

美联储认为，今年年初的通胀报告显示物价压力仍然“升高”，但“并没有真正改变总体情况，即通胀在有时崎岖不平的道路上逐渐下降至 2%”。 鲍威尔在新闻发布会上说道。

但鲍威尔表示，“我也不认为这些数据增加了任何人对通胀持续下降的信心”，这些言论加重了即将发布的通胀报告的压力，以确认物价压力继续缓解。

鲍威尔表示，如果他们不这样做，美联储将根据需要维持高利率。 当被明确问及最近向国会发表的关于美联储距离获得降息所需的信心“不远”时，他没有重复这些话，而是表示他的“主要信息”是美联储仍需要更多数据来改变 政策。

美联储主席表示：“我们应该谨慎行事。”他重申了在经济持续走强的支撑下采取的缓慢降息方式，官员们表示，在经济和经济复苏的情况下，他们并不急于放松货币政策。 就业市场继续增长。

公牛和鸽派

美联储为期两天的会议结果可能会受到拜登政府的欢迎，其前景是持续增长和低失业率，同时通胀持续放缓以及消费者和企业借贷成本降低。

尽管官员们在上调经济前景的同时，也重申了今年将进行三次降息的观点，但他们将明年预期的降息次数从四次削减至三次，以放慢宽松步伐 — — 一位分析师将这一立场描述为“看涨-鸽派” ”。

其他人则看到了对经济更广泛实力的微妙认可，包括生产率和劳动力市场前景的改善，以及可以让经济更快增长而不产生物价上涨压力的发展。

Pantheon Macroeconomics 首席经济学家伊恩·谢泼德森 (Ian Shepherdson) 表示，尽管过去两个月的数据令人失望，但美联储仍坚持认为潜在通胀形势正在改善。 详细的预测显示，央行政策制定联邦公开市场委员会的成员“已经上调了生产率增长或劳动力预测……或者两者都上调了”。

政策声明和更新预测发布后，美国股市延续涨势，大幅收高。 美元兑一篮子货币下跌，美国国债收益率下跌。 投资者加大了对六月份首次降息的押注。

最新的经济预测显示，截至年底，不包括食品和能源的个人消费支出价格指数将上涨 2.6%，而 12 月份发布的预测为 2.4%。

尽管如此，美联储 19 名官员中的 10 名仍认为到今年年底政策利率将下降至少四分之三个百分点，这是 12 月份首次设定的中值观点，尽管近期通胀强于预期，但仍维持这一观点。

这与 12 月份的预测相比略有鹰派变化，当时 11 名官员预计今年将下调 3 个四分之一个百分点。

一项关键指标，即长期政策利率，提高了十分之一个百分点，从 2.5% 升至 2.6%，反映了一些美联储官员的观点，即经济可以支持未来整体更高的利率。

最新预测显示，政策制定者的预期中值是，美联储基准隔夜利率将在 2025 年下降四分之三个百分点，低于 12 月份作为降息路径略有放缓的一部分预测的 1 个百分点，并且下降三个百分点。 – 2026 年也将下降四分之一点，与之前的预期相同。

“经济活动一直在稳步扩张。 就业增长仍然强劲，失业率仍然很低，”美联储在一致批准的声明中表示。