南非经济低迷，下半年或会有改善

南非目前经济低迷，但下半年经济应该会有所改善。

美国银行 (BofA) 经济学家 Tatonga Rusike 表示，南非储备银行 (SARB) 可能会在今年上半年维持利率不变。

尽管预计明天通胀将小幅上升（从 1 月份的 5.3% 上升），但 SARB 不太可能在下周三（即 3 月 27 日）会议或 5 月会议上加息。

南非央行今年下半年才可能跟随美联储降息。

美联储降息将使兰特兑美元走强，并在下半年增加投资者流入南非等新兴市场。

美国银行的约翰·莫里斯补充说，投资者对南非处于“观望”状态，许多人等待 5 月 29 日的全国大选才能做出决定。

预计非洲人国民大会的得票率仍将降至 50% 以下，并可能与较小的政党组成联盟。

如果执政党的支持率进一步下降，相信会转而与DA而不是EFF组成联盟。

然而，预计现状将保持不变，非洲人国民大会仍然是南非最大的政治参与者。

莫里斯表示，随着紧张局势缓解，选举结束将引发更多资本流入南非。

他补充说，预计美元疲软（部分原因是美联储降息）将使南非股市在年底出现反弹，就像 2023 年底的反弹一样。

由于上市公司的强大管理和美元疲软，预计南非股市将具有吸引力。

南非降息也将提振南非的许多公司，例如服装零售商，因为消费者将拥有更多的可支配现金。

政府正在削减开支

此外，南非的财政政策正朝着正确的方向发展。

国家财政部将从 SARB 的黄金和外国应急储备账户 (GFECRA) 获得 1500 亿兰特的资金，主要用于偿还债务。

自 2020 年以来，南非的偿债成本每年增长 15%，但 GFECRA 应该会看到这些成本降低至 9%。

未来偿债成本可能会上升，2024/25 年将使用 1000 亿兰特的资金。 由于2025/26和2026/27年度只有250亿兰特，因此本财年之后偿债成本可能开始上升。

然而，当财政部在 2025/26 财年偿还 Eskom 2540 亿兰特剩余债务时，政府的预算赤字可能会减少。

此外，国家财政部长邓肯·皮特斯 (Duncan Pieterse) 告诉美国银行，他仍然致力于控制政府支出，这可以从 1 月份同比削减 12% 的支出中看出。

Pieterse 也坚决不在本财年向 Transnet 提供救助。 这家陷入困境的国有企业越来越多地寻求私人合作伙伴来改善其陷入困境的铁路网络和港口。

尽管如此，鲁斯克警告称，Eskom 和 Transnet 仍需要进一步救助，尤其是后者。

美国银行表示，如果政府维持良好的财政政策、南非央行降息、南非大选顺利，南非信用评级可能从BB-提升至BB。