软银资产面临华尔街审查

华尔街各大银行分析师将开始对今年迄今为止美国最受瞩目的首次公开募股(IPO)之一进行评估。

Arm Holdings Plc上个月在美国交易所融资48.7亿美元，这是自Rivian Automotive于2021年11月以137亿美元上市以来，美国交易所规模最大的IPO。从下周开始，巴克莱(Barclays Plc)、高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)和瑞穗金融集团(Mizuho Financial Group Inc.)等超过25家公司的分析师可以开始对这家芯片设计公司进行分析。

迄今为止，不受所谓平静期影响的分析师普遍对Arm持谨慎态度。

Needham分析师Charles Sh在9月26日的一份报告中写道：“我们认为，该公司对智能手机生态系统的强大控制，以及由此产生的定价权，可以支持其增长，但在试图将其成功复制到其他科技领域时，它将面临挑战。鉴于我们对基本面的评估，我们认为IPO价格代表了充分的估值，预计此后不会有什么上行空间，”Charles Sh对该公司的评级为持有。

自9月13日以每股51美元的发行价上市以来，该公司股价已上涨约6%。上周五，该公司股价上涨近3%，收于54.08美元。

根据彭博汇编的数据，软银集团(SoftBank Group Corp.)仍持有Arm的多数股权，该公司的评级为一个买入、三个持有和一个卖出，平均目标价约为53美元。

New Constructs的首席执行长David Trainer认为，投资者可能高估了Arm的价值，高估了它能实现多少利润增长。他认为Arm的股票没有吸引力。

“这是一次定价过高的IPO，因此我认为长期来看，最终股价可能会大幅下跌，”Trainer表示。

新街研究公司(New Street Research)的Pierre Ferragu对Arm给出了唯一等同于买入的评级。周四，Ferragu将该公司的目标股价从59美元上调到了66美元，此前他对该公司2025年版税收入的预期上调了20%。

Arm的首次公开募股以及在线杂货配送公司Instacart Inc.和数据自动化平台Klaviyo的首次公开募股被视为衡量投资者对新上市公司兴趣的一个指标。

虽然这三家公司在首日交易中都实现了上涨，但Arm和Instacart一直难以保持住早期的涨幅。Arm目前的股价略高于IPO价格，盘中一度跌破发行价。Instacart在9月26日跌破IPO发行价，此后进一步下跌。价格走势可能表明，投资者已变得更加谨慎。