肯尼亚经济滑向危险地带

经济学家和分析师警告说，对于一个在与无情的通货膨胀、日渐疲软的货币、税收缺口和不断上升的利率作斗争的过程中严重依赖债务的国家来说，新一波的政治动荡可能会将肯尼亚的经济推向危险边缘。

尽管这个东非最大的经济体扭转了连续七个季度的增长下滑趋势，今年第一季增长了5.3%，但经济学家警告政策制定者不要陷入自满的泡沫中。

经通货膨胀调整后的减薪使肯尼亚的中产阶级变得更加贫穷，而在利率达到七年前的水平后，企业正在拖欠贷款。

新财政年度已经开始半个月了，但政府仍在等待法院决定是否允许其推出一系列新的税收措施，包括将燃料增值税提高一倍，以及扣除工人总工资的1.5%作为廉租房资金。

《2023年金融法》所载措施的延迟实施，对总统威廉•鲁托(William Ruto)领导的政府兑现其对肯尼亚人做出的竞选承诺构成了考验。

公共政策分析人士罗伯特·肖（Robert Shaw）说，除非政府制定并实施一项更大胆的政策来阻止经济偏离轨道，否则“艰难的经济时期将变得更加艰难”。

“现在一切都指向错误的方向。我们的政府有巨大的欲望来收取更多的钱，但与此同时，也有欲望花更多的钱。这几乎就像是自己造成的伤害，”Shaw表示。

Shaw先生说：“法庭案件和现在的抗议活动令人担忧。抗议活动正在影响经济活动，经济复苏将受到威胁。持续的抗议活动将使投资者望而却步。”

Shaw警告称，即使在没有政客的情况下，群众行动也可能“自生自灭”，因为民众会借此放大他们对生活成本高企和失业率居高不下的不满。

肯尼亚政府已责成肯尼亚税务局(KRA)征收2.57万亿先令，以帮助为7月1日开始的新财政年度的3.58万亿先令预算提供资金。

在截至2022年6月的财政年度中，由于经济环境恶劣，KRA未能实现1070亿先令的税收目标，目前看来前景黯淡。

收税2.166万亿元，完成率95.3%。目标是2.273万亿先令。税收减少可能导致截至4月底已背负9.63万亿先令债务的政府转向更多借贷或缩减发展支出，从而损害经济增长。

与此同时，肯尼亚首次发行欧洲债券的2800亿先令的付款即将到来。

肯尼亚财政部预测，肯尼亚2023年的经济增长率将从去年的4.8%上升到5.5%，但它也意识到，越来越多的公民目前面临着基本商品价格日益上涨的问题，尤其是食品、能源和交通。

肯尼亚财政部长Njuguna Ndung’u最近说，粮食不安全问题的加剧和生活成本的上升需要“紧急和果断的干预”，特别是在供应方面。

然而，根据Mentoria Economics首席经济学家Ken Gichinga的说法，反对派领导的街头抗议活动的回归以及长期公民不服从的威胁将使更多的乌云笼罩在经济上。

“前景显示经济放缓，因为我们正在经历多个层面的紧缩，不仅在货币政策方面，也在财政政策方面。当你把政治风险也考虑进去时，前景就更加黯淡了。”

过去，政治动荡和与肯尼亚北部青年党(Al Shaabab)有关的恐怖袭击曾导致外国投资者削减或冻结对肯尼亚的进一步投资。

今年上半年，内罗毕证券交易所投资者的财富减少了26%，即6537亿先令。

抗议者表达了他们对糖和燃料等大宗商品价格以及计划推出的新税的担忧。

事实证明，肯尼亚的生活成本压力比预期的更大、更持久，6月份7.9%的通胀率连续13个月超出了政府设定的2.5%至7.5%的目标范围。

由于肯尼亚依赖雨养农业，稀缺的降雨可能会破坏Ruto博士通过补贴农民来提高产量的计划。

官方数据显示，肯尼亚今年第一季度的食品进口总额达到802亿先令，几乎与出口食品收入875亿先令持平，这使肯尼亚作为食品净出口国的地位面临风险。

这意味着肯尼亚仍然受到进口市场上大米、小麦和玉米等食品价格变动的影响，可能会对外汇造成压力，并以给予进口商豁免的形式错过税收。

银行也对增长缓慢发出警告，预计《金融法》生效后，消费能力将会减弱。

Equity Group首席经济学家兼研究部主任Yvonne Mhango说，新的税收措施意味着紧缩财政政策，再加上目前利率的飙升，将使经济增长放缓。

“更高的税负确实意味着家庭可支配收入将减少。因此，我们预期的是支出放缓，这将影响GDP增长。就企业而言，这意味着可用于再投资的留存收益放缓，这最终将破坏增长前景，”Mhango在最近与投资者举行的股权会议上表示。

鉴于国库券和短期国库券收益率的持续上升，银行对政府债券的兴趣一直在增加。

例如，一份新的五年期债券的票面利率为16.84%，这一利率对个人和企业寻求银行贷款构成了风险。

商业银行一直在增加贷款，以配合央行目前10.5%的利率，这是近七年来的最高点。

Gichinga预计，银行将更多地关注政府，而牺牲私营部门的利益。私营部门的不良贷款率在5月份达到了14.9%的16年高点。

他说，随着政府债券的利率越来越高，投资者将在某个时候开始问，财政部是否有可能筹集资金按时偿还这些债券。

Gichinga表示：“假以时日，利用风险模型的投资者将开始质疑，在本应提高收入的企业陷入困境之际，政府将如何能够提高收入来偿还债务。”

政府一直在努力按时支付公务员工资，并为其他关键活动腾出资金，如管理县，向退休人员支付养老金，以及为国家健康保险基金(NHIF)参保人员支付医院费用。