全球经济受到债务违约浪潮的威胁

德意志银行警告称，今年将出现一个经济扩张和收缩的周期，导致企业债务违约浪潮迫在眉睫，尤其是在美国和欧洲。

根据世行最近发布的年度研究报告，与过去20年相比，公司违约将变得更加频繁。

德意志银行预计，违约率将在2024年第四季度达到最高点，该银行的预测显示，美国高收益债券的最高违约率为9%，美国贷款为11.3%，欧洲高收益债券为4.4%，欧洲贷款为7.3%。

研究显示，美国贷款的估计最高违约率几乎处于历史最高水平，超过了2007-2008年全球金融危机期间12%的峰值和上世纪90年代末互联网泡沫期间7.7%的峰值。

德意志银行经济学家表示，我们的周期指标显示，一波违约浪潮即将到来。美联储和欧洲央行15年来最紧缩的政策，正与建立在利润率过高基础上的高杠杆发生冲突，从战术上讲，我们的美国信贷周期指标正在向投资者发出自全球金融危机爆发前以来最高的非流行病预警信号。

专家们强调，经济周期的规模和持续时间可能会令人惊讶，但他们表示，他们的预测只是预测繁荣与萧条周期的回归，而不是全球金融危机那样规模的冲击。

德意志银行还警告称，包括美联储和欧洲央行在内的各国央行为应对不断上升的通胀而大举加息，增加了全球经济衰退的风险，欧盟最大的经济体德国已经进入衰退。

该研究称，我们怀疑，自美国科技泡沫以来，下一次衰退将首次对信贷市场造成比实体经济更大的痛苦，企业杠杆率上升，全球信贷市场更多的收入来自制造业和实物商品销售，而不是整个实体经济。