瑞士信贷亏损令海湾投资者对银行交易持谨慎态度
在成为受瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)危机打击最严重的地区后，中东投资者对投资全球银行变得更加谨慎。
知情的银行家和律师说，沙特阿拉伯地区的主权财富基金和其他投资者受到市场动荡的惊吓，沙特国家银行(Saudi National Bank)所持瑞士银行股份蒸发了10亿美元，他们可能对涉及外国金融公司的交易更加谨慎。银行家们说，危机正在加速向医疗保健和科技等其他行业转移。由于讨论的问题尚未公开，这些银行家要求不署名。
瑞信最近的亏损明显地提醒人们，海湾投资者在2008年金融危机期间进行了一系列投资，其中许多都以财务损失或法律纠纷告终。在油价近期飙升后，资金充裕的中东投资者已经恢复了与外国银行进行交易的探索。这一战略的任何变化都将对全球金融部门造成打击，可能会剥夺西方机构急需的石油美元。
政治风险咨询公司欧亚集团(Eurasia Group)中东和北非业务主管Ayham Kamel表示:“海湾地区在2008年金融危机期间的投资存在一些遗留问题，沙特国家银行与瑞信的经历将使他们在这个敏感时期对风险更加紧张。瑞信的情况可能还会给海湾国家主权国家带来一些问题，比如他们是否有能力推动一些机构的重组计划。”
审查投资组合
瑞士信贷的长期支持者卡塔尔投资局表示，在全球经济风险加剧的情况下，该基金正在审查其银行持股，并评估其整体投资组合。由于此事的敏感性，这位官员要求不署名。这位官员表示，卡塔尔投资局目前没有削减其银行资产的计划，并将当前的市场动荡视为谈判更优惠条款和构建更好投资的机会。卡塔尔投资局在近几个月增持瑞士信贷股份后，上周发现其所持瑞士信贷股份价值暴跌。
这家瑞士银行还将沙特企业集团列为其最大股东之一，持有约3%的股份。
除了收购华尔街公司的少数股权之外，中东一些最大的银行最近还在探索如何利用石油意外之财，通过收购在全球金融领域发挥更大作用。
彭博社2月份报道称，阿布扎比第一银行(First Abu Dhabi Bank PJSC)一直在考虑向渣打银行(Standard Chartered Plc)提出300亿至350亿美元的全现金收购要约。知情人士说，现在判断对这一可能交易的兴趣是否会受到近期动荡的影响还为时过早。FAB的一位代表拒绝置评。
在瑞信破产之前，沙特阿拉伯一直在制定一项雄心勃勃的计划，通过大规模海外收购，让该国最大的银行沙特国民银行(Saudi National Bank)的业务覆盖全球。去年年底，它对瑞士银行的投资旨在加强该国的金融业，提升该国作为全球投资大国的地位。
相反，瑞信董事长阿马尔•胡达里(Ammar Al Khudairy)在3月15日引发了瑞信股价自金融危机以来的最大单日跌幅。当时，当彭博电视台(Bloomberg TV)问及如果再次需要额外流动性，瑞信是否会对进一步投资持开放态度时，胡达里表示“绝对不会”。
花旗集团分析师Rahul Bajaj在一份报告中写道:“虽然这并不排除沙特国家银行在瑞士信贷被收购后进行其他交易的可能性，但我们希望，鉴于与瑞士信贷的经验，沙特国家银行对未来的任何交易都会更加谨慎。”
声誉受损
银行家们表示，亚洲投资者担心任何失败交易对声誉的损害，以及与他们的投资相关的任何潜在财务损失。由于此事是保密的，这些银行家要求不具名。他们的谨慎部分源于前几年的大笔投资，其中一些投资后来变成了坏账。
财力雄厚的中东投资者多年来一直在支持瑞信等全球银行，但没有像其他投资者那样获得巨大收益。三菱UFJ在金融危机最严重时期向摩根士丹利(Morgan Stanley)投资90亿美元，获利逾250亿美元。2012年，沃伦•巴菲特(Warren Buffett)为提振投资者对美国银行的信心，向该行注资50亿美元，目前增长了两倍多。
精品咨询公司和数据公司Global SWF的数据显示，在金融危机期间，阿布扎比、卡塔尔和科威特的主权基金向巴克莱(Barclays Plc)、美林(Merrill Lynch)和花旗集团(Citigroup Inc.)等公司投资了约690亿美元。
IE大学主权财富研究主管哈维尔(Javier Capapé)表示:“自那以后，双方的关系变得复杂起来。”他指出现的一些法律纠纷和法庭争斗。
花旗集团和巴克莱都在那次危机中动用了总部位于阿布扎比的基金，导致了激烈的法庭诉讼。2007年，阿布扎比投资局同意斥资75亿美元购买相当于花旗集团4.9%的股份，随后股票发行侵蚀了其所持股份的价值。阿布扎比投资局后来申请仲裁以弥补损失，但最终败诉。
德意志银行集团(Deutsche Bank Group AG)自2014年卡塔尔王室成员首次投资以来，股价已下跌逾一半。与此同时，巴克莱(Barclays)因在金融危机期间融资期间向一些卡塔尔投资工具支付费用而受到调查。
赚钱
并非所有的投资结果都很糟糕。卡塔尔投资局与瑞信的合作持续了15年，其股权从2008年10月首次披露时的近40亿瑞郎(合43.6亿美元)增至现在的约2.25亿瑞郎，尽管通过配股和可转换债券，瑞信的股份增加了一倍多。但作为2008年救助计划的一部分，卡塔尔投资局还获得了超过40亿美元的债券，这些债券在偿还前10年的票面利率平均为10%，这意味着它在这项投资上赚了钱。
不过，如果卡塔尔投资局将80亿美元投入标准普尔500指数或斯托克600指数，它会多出数百亿美元。该基金还持有巴克莱银行约5%的股份，此前该基金曾在2008年帮助支撑这家英国银行。巴克莱的股价仍低于2008年10月收盘时的水平。
科威特投资局在2009年以41亿美元的价格出售了所持花旗集团股份，此前科威特投资局曾在金融危机期间帮助花旗增加资本。该基金将前一年以30亿美元购买的花旗集团优先股转换为普通股并出售，获利超过10亿美元。
2013年，阿布扎比酋长穆罕默德·本·扎耶德·阿勒纳哈扬(Sheikh Mansour bin Zayed Al Nahyan)出售了他在巴克莱(Barclays)的股份，从他在危机最严重的时候所做的数十亿美元投资中获利。
尽管可能出现亏损，但主权财富基金可能不会只从财务角度看待投资，一些地区投资者可能仍对银行感兴趣。Capapé表示，其他基金的全球雄心可能仍会压倒任何眼前的财务和声誉问题。
并补充:“事实上，主权财富基金在对待全球银行业方面正变得越来越谨慎。然而，像危机期间卡塔尔投资局和今天的PIF那样雄心勃勃的新基金，可能仍会陷入试图拯救受损银行的陷阱，因为这将为海湾国家带来全球认可。”