美联储连续实施3倍速加息

美国联邦储备委员会（FRB，美联储）在7月27日召开的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上做出了加息0.75％的决定，幅度相当于通常的3倍。上次在6月召开的会议上约27年来首次做出了加息0.75％的决定，此次连续实施相同幅度的加息。虽然市场担心经济衰退，但美联储仍将遏制挤压消费者生活的通货膨胀放在优先位置。

作为短期利率指标的联邦基金（Fed Funds，FF）利率目标区间为2.25～2.50％。与上次2018年12月之前花费3年时间加息时的最高点持平。达到FOMC与会者认为不会让景气度偏冷和偏热的“中性利率”的水平。

美联储在3月加息0.25％后解除了零利率政策。此前每次会议都被迫扩大加息幅度，但此次是首次与之前持平。FOMC与会者截至6月一直将截至年底的政策利率视为3.4％，按照这一计划，预计会在剩下的3次会议上放缓加息步伐。

美联储主席鲍威尔在会议后举行的记者会上表示“随着货币政策态度进一步收紧，放缓加息步伐很有可能是合适之举”。他同时承认，此次会议也讨论了加息1％的问题，并表示根据今后的物价指标等情况，也许会再次需要进行大规模加息，言辞中对加息幅度留出了一定余地。

鲍威尔就美国经济的现状指出“个人消费和住宅投资处于疲软状态”，并承认加息效果使得需求逐步趋于稳定。他随后强调，劳动力市场的供求关系继续处于紧张状态。他同时重申“美国经济似乎并未进入衰退”的观点。

6月的美国消费者物价指数（CPI）同比上涨9.1％，刷新了约40年半以来的最高纪录。虽然带动物价上涨的汽油价格进入7月有所下降，但仍远远高于去年同期水平。市场上有很多人认为，通货膨胀的势头正在越过顶峰，但由于俄罗斯进攻乌克兰等原因，能源和食品的价格前景并不明朗。

“去食品店一看，消费者发现自己的工资已经无法维持伙食费。这是非常令人忧心的事情”，鲍威尔如此表示，再次表明了优先遏制通货膨胀的态度。

不过，市场上对景气恶化的担忧正在迅速加剧。由于工资上涨赶不上物价的上涨，世界大型企业联合会（Conference Board）的美国消费者信心指数正在急速恶化。美联储加息导致贷款利率上升，住宅和汽车的销量减少。22日公布的7月美国采购经理人指数（PMI）低于被视为荣枯分界线的50。在26日更新的经济展望报告中，国际货币基金组织（IMF）将美国2022年的经济增长率下调至2.3％，比4月的预测值下调1.4个百分点。

由于利率上升和美元升值，持有美元债务的新兴国家等支付利息的负担迅速加重。IMF分析称，60％的低收入国家陷入债务偿还危机，或者陷入危机的可能性提高。在避免经济失速的情况下控制历史性通货膨胀的“软着陆”变得越来越困难。

在27日的美国金融市场上，长期利率下降（债券价格上涨），高科技股票等被大量买进。道琼斯工业平均指数收于32197点，比前一天上涨436点。市场认为鲍威尔对进一步加快加息步伐显示出了谨慎观点，对过度收紧金融政策的担忧暂时有所缓解。