万达的亿万富翁创始人在400亿美元财富缩水后仍在为拯救其“帝国”而战
就在去年，亿万富翁王健林似乎巩固了自己的声誉，成为中国仅存的几个房地产大亨之一，避开了席卷整个行业的债务违约潮。
据知情人士透露，这位大连万达集团(Dalian Wanda Group)创始人对自己的财务状况有足够的信心，因此向另一位想以人民币7亿元(合9,800万美元)出售其购物中心投资组合的中国大亨提供了帮助。68岁的王健林计划将这些购物中心并入他的商业管理部门，为首次公开发行做准备，知情人士说，由于涉及私人信息，他们要求不具名。
如今，此次IPO笼罩在疑云之中，王健林正在努力挽救这个拥有35年历史的购物、娱乐和酒店帝国，他曾希望这个帝国能成为中国版的华特迪士尼公司(Walt Disney Co.)。
知情人士说，这位解放军老兵一直在与监管机构和战略投资者就可能支持他的企业集团进行谈判，而他的副手则在全国各地奔走，争取延长来自银行、信托公司和供应商的数十亿美元债务。
这些人说，王健林的财富已经从巅峰时期的400亿美元减少到了66亿美元，他要求他的高管每周更新一次再融资努力和运营指标——之前是每月一次——并暂停了所有新的计划，知情人士说。
这些人补充说，虽然该集团以前在美国一些最大的银行有一扇开放的大门，但万达高管现在正在向较小的贷款人寻求新的信贷额度。这些人说，在集团层面上，该公司仍有约400亿元人民币的现金–足以满足其短期债务–但如果其珠海万达商业管理集团有限公司今年未能上市，将在向投资者付款方面陷入困境。
随着行业迅速反弹的希望逐渐消退，即使是像王健林这样曾经似乎能安然度过这场动荡的玩家，也在竞相提振债权人和其他交易对手的信心。
“在过去的10年里，房地产公司扩张过快，负债过多，”经纪公司Wealthy Securities Ltd的董事总经理Louis Tse说，“过去的好日子一去不复返了，尤其是对中国的房地产亿万富翁来说。”
万达没有回复记者的置评请求。知情人士当时说，王健林在4月份的一次内部会议上承认公司存在一些困难，并重申万达能够克服挑战。
IPO失效
六年前，大型国有银行开始限制向万达提供资金，促使该公司——以及海航集团和安邦保险——缩减了其全球雄心。万达曾经是世界上最大的影院运营商，两年前几乎完全退出了对美国院线AMC娱乐控股公司的投资，该公司是万达在2012年以26亿美元收购的。
王健林王健林以前曾迅速采取行动，以拯救他的企业集团。大约五年前，他通过将其酒店出售给广州富力地产有限公司，以及将旅游和主题公园项目出售给融创中国控股有限公司，成功将万达从破产中拯救出来，交易金额约为690亿元。以前曾迅速采取行动，以拯救他的企业集团。大约五年前，他通过将其酒店出售给广州富力地产有限公司，以及将旅游和主题公园项目出售给融创中国控股有限公司，成功将万达从破产中拯救出来，交易金额约为690亿元。
当新冠疫情爆发时，王健林看到他的财富像其他大亨一样缩水。为了应对这种情况，他采取了轻资产战略来削减债务，退出了海外扩张，并出售了《沙丘》制片厂传奇娱乐(Legendary Entertainment)的股份。
这并没有结束他的麻烦。今年3月，中国证券监管机构致函万达旗下的购物中心部门，询问珠海万达商业管理有限公司(Zhuhai Wanda Commercial Management)推迟出售股份的事宜。该部门管理着400多家购物中心。
监管机构对该公司的财务状况感到担忧，因为如果它不能在今年年底前上市，它将面临从IPO前投资者手中回购人民币约300亿元股权的义务。
到5月初，该公司在香港交易所(Hong Kong stock exchange)的上市申请第三次失败，使万达成为投资者焦虑的一个来源。
它的债券价格暴跌。万达今年7月到期的债券目前的交易价格为面值的86%。这家购物中心子公司有人民币60亿元的四笔在岸债券，这些债券要么将在11月底到期，要么面临投资者提前赎回的要求。
据彭博社(Bloomberg)今年5月报道，万达一直在试图通过探索出售多达20家购物中心和数字支付牌照来支撑其流动性。知情人士说，它还在与中国主要银行就一项贷款减免计划进行谈判。
关键时刻
尽管中国政府去年11月公布了16点支持计划，但中国房地产行业仍然脆弱。
房地产行业的销售在今年年初短暂反弹后，已经开始走下坡路。以陆挺为首的野村证券分析师写道，困境正从私人开发商蔓延到国有开发商，或许更令人担忧的是，危机正从小城市蔓延到一线城市，在一线城市，“虽然销售额暴跌了，但二级市场仍有大量急切的卖家。”
堆积如山的开发商债务(相当于中国GDP的12%)面临违约风险。
知情人士本月说，正因为如此，中国政府正计划出台额外的一揽子措施来帮助房地产行业。
知情人士说，6月底将是一个关键时刻，届时国有银行通常会评估贷款风险和展期请求。知情人士说，万达正与中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China Ltd)等银行就一项计划进行谈判，该计划可能允许万达延长部分在岸借款的本金偿还期限。
知情人士还说，根据该计划，这家房地产巨头正寻求对今年到期的所有在岸贷款进行再融资，而不必偿还本金。
知情人士说，王健林还在亲自与大型投资者进行谈判，如果该公司未能及时将其购物中心业务上市，他将寻求延期还款。投资者包括珠海市国有资产监督管理委员会。
知情人士说，该公司上市的主要障碍包括投资者缺乏兴趣，以及中国证券监管机构的监管人员持保留态度。
标准普尔全球评级分析师Iris Cheng和Esther Liu在6月5日的报告中表示：“珠海万达何时以及是否获得IPO批准现在更加不确定。”该报告将万达商业的评级下调至BB级。“如果没有收到积极的反馈，大连万达集团的融资渠道可能会进一步缩小”。
政府在6月2日的一份声明中表示，中国证券监督管理委员会要求珠海万达为其海外上市计划提供补充材料。它要求提供内部控制和运营、关联交易、融资管理等方面的文件。
在获得中国证监会的批准之前，该公司不能在香港上市。
本月，上海一家法院冻结了大连万达在其购物中心部门持有的人民币19.8亿元的股份，原因是该公司与其在长春一个项目中的合作伙伴之间存在财务纠纷。万达表示，正寻求通过法律行动保护自己的权利。
所有这些都意味着王健林的时间在流逝。与此同时，这位大亨向他在中原地产(Central China Real Estate)的朋友Wu Po Sum提供的9800万美元援助仍在进行中。知情人士称，万达接手的项目不到5个，其余项目正在进行尽职调查。
私募股权公司开元资本(Kaiyuan Capital Ltd.)董事总经理布洛克•西尔弗斯(Brock Silvers)表示：“如果不对其业务模式和资产负债表进行重大调整，这家陷入困境的公司仍将面临着难以维持的未来。”