De 10 biljoen yuan van China is geen economisch stimuleringsplan

Vanaf 2024 zal China gedurende vijf opeenvolgende jaren elk jaar 800 miljard yuan uit nieuwe speciale obligaties van lokale overheden toewijzen, die specifiek zullen worden gebruikt om schulden af ​​te lossen, met een totaal van 4 biljoen yuan aan vervangbare impliciete schulden.

Gekoppeld aan de schuldenlimiet van 6 biljoen yuan die deze keer door het Permanent Comité van het Nationale Volkscongres is goedgekeurd, zullen de plaatselijke schuldenbronnen rechtstreeks met 10 biljoen yuan worden verhoogd.

Chen Guo, hoofdstrateeg van CITIC Securities, zei dat de schuldbronnen van RMB 10 biljoen voor het eerst werden geïmplementeerd, wat de logica van de herwaardering van activa consolideerde, en dat de centrale overheid actie ondernam om vastgoed te promoten om te stoppen met dalen en te stabiliseren.

De fondsen zijn in twee delen verdeeld: ten eerste wordt de schuldenlimiet van 6 biljoen gebruikt om schulden om te zetten, die in drie jaar tijd worden uitgegeven, waardoor er ruimte ontstaat voor lokale overheden om door te gaan met lenen; ten tweede wordt 800 miljard toegewezen uit nieuwe speciale obligaties van lokale overheden elk jaar in de komende vijf jaar. In totaal wordt 4 biljoen yuan uitgetrokken voor het oplossen van schulden.