Chinas 10 Billionen Yuan sind kein Konjunkturprogramm

Ab 2024 wird China fünf aufeinanderfolgende Jahre lang jedes Jahr 800 Milliarden Yuan aus neuen Sonderanleihen der Kommunalverwaltung bereitstellen, die speziell für die Schuldentilgung verwendet werden sollen, wobei insgesamt 4 Billionen Yuan an ersetzbaren impliziten Schulden entstehen.

In Verbindung mit der vom Ständigen Ausschuss des Nationalen Volkskongresses dieses Mal genehmigten Schuldengrenze von 6 Billionen Yuan werden die lokalen Schuldenressourcen direkt um 10 Billionen Yuan erhöht.

Chen Guo, Chefstratege von CITIC Securities, sagte, dass zunächst die Schuldenressourcen in Höhe von 10 Billionen RMB umgesetzt wurden, die die Logik der Neubewertung von Vermögenswerten festigten, und dass die Zentralregierung Maßnahmen ergriffen habe, um Immobilien zu fördern, um den Rückgang zu stoppen und sich zu stabilisieren.

Die Mittel sind in zwei Teile gegliedert: Erstens wird die Schuldengrenze von 6 Billionen zur Umwandlung von Schulden verwendet, die in drei Jahren ausgegeben werden, wodurch Raum für die weitere Kreditaufnahme der Kommunalverwaltungen geschaffen wird. Zweitens werden 800 Milliarden aus neuen Sonderanleihen der Kommunalverwaltung bereitgestellt In den nächsten fünf Jahren sind jedes Jahr insgesamt 4 Billionen Yuan für die Schuldentilgung vorgesehen.